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所謂衡量什么，即在引導(dǎo)什么。實現(xiàn)企業(yè)管理層對企業(yè)的忠誠和信心，不僅需要憑借企業(yè)的硬實力，還需融入軟實力。而有效的的員工激勵，能在一定程度上幫助企業(yè)留住人才，留住業(yè)績。以前員工激勵只是企業(yè)主們思考的內(nèi)容，但股權(quán)投資公司加入企業(yè)后，他們的利益深受企業(yè)管理層的影響，所以留住優(yōu)秀的管理層，也就留住了未來的回報，股權(quán)投資公司需要一起思考。
上市以后，更多的公共投資人加入，留住優(yōu)秀的管理層，保護(hù)廣大投資人利益，穩(wěn)定資本市場，就成為監(jiān)管機構(gòu)需要一起思考的內(nèi)容，所以設(shè)計一個有效的員工激勵方案是多方共同努力的目標(biāo)。在設(shè)計激勵方案時，通常需考慮以下因素：
1、可供選擇的激勵方式
員工激勵包括權(quán)益類和現(xiàn)金類方式。現(xiàn)金類包括遞延現(xiàn)金支付、設(shè)計績效單元支付等，這對企業(yè)的資金要求較高，因為其在實現(xiàn)時需馬上兌付。權(quán)益類的激勵方案對企業(yè)的資金壓力較小，但方案設(shè)計結(jié)構(gòu)及手續(xù)相對復(fù)雜。
2、方案行權(quán)時間
以往行權(quán)時間更多考慮的是業(yè)績目標(biāo)，現(xiàn)在融入股權(quán)投資公司后，需增加對股權(quán)投資公司退出期的影響。這是因為大多財務(wù)投資人需在公司上市后有一年或三年不等的鎖定期，如果僅按照證監(jiān)會等法規(guī)規(guī)定，如創(chuàng)業(yè)板規(guī)定上市公司董事、監(jiān)事和高級管理人員在首次公開發(fā)行股票上市之日起六個月內(nèi)申報離職的，自申報離職之日起十八個月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓其直接持有的本公司股份;在首次公開發(fā)行股票上市之日起第七個月至第十二個月之間申報離職的。在管理層選擇走捷徑，離職套現(xiàn)，或方案設(shè)計缺陷，管理層集體減持套現(xiàn)時，這都將給股權(quán)投資公司在未能退出時，公司價值異動，公共投資人信心下滑，進(jìn)而股價下跌，影響其未來退出回報。所以股權(quán)投資公司可適當(dāng)在所投企業(yè)的激勵方案內(nèi)加大鎖定約束，另一方面，外部監(jiān)管機構(gòu)需同時努力加強對鎖定期的管理。
3、違約懲罰的代價
如果員工采取離職套現(xiàn)的違約損失遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于其收益，很多員工一定會放棄離職套現(xiàn)。所以有獎有罰，而且懲罰力度和激勵的力度要平衡，否則起不到激勵作用，或保留人才的目的。同時外部監(jiān)管機構(gòu)包括董秘等高管等的行業(yè)自律法規(guī)體制的完善也將形成較好合力規(guī)避高管背離行為。
4、權(quán)衡財務(wù)稅務(wù)影響
激勵方案在設(shè)計實施后，將根據(jù)不同方案，或體現(xiàn)在企業(yè)當(dāng)期的費用，或遞延體現(xiàn)，并伴隨當(dāng)期的資金支付壓力。如果設(shè)計不合理，會造成企業(yè)在某段時間的財務(wù)表現(xiàn)差，比如員工期權(quán)費用的分段設(shè)計后，需根據(jù)假設(shè)計入當(dāng)期人工費用，進(jìn)而增加某一年度的支出，降低收益表現(xiàn)，對于企業(yè)上市前的業(yè)績連續(xù)計算影響較多。另一方面，方案設(shè)計中如何有效合理減少稅務(wù)負(fù)擔(dān)至關(guān)重要，而現(xiàn)在證監(jiān)會也已逐步認(rèn)可通過持股平臺等方式實現(xiàn)激勵方案。所以在激勵方案中應(yīng)盡早就需考慮未來退出時的結(jié)構(gòu)設(shè)計。
有效的員工激勵方案不僅可以幫助股權(quán)投資公司的退出，也對于上市公司的穩(wěn)定和長期發(fā)展有著重要的作用。我們期待越來越少的高管登上“年度高管套現(xiàn)榜”，越來越多的高管登上“推動企業(yè)發(fā)展明星榜”，而有效合理的員工激勵方案無疑是最直接的推動者。